文 | 秋山论商业
作为国内股份制商业银行的重要成员，民生银行近年来该行经营状况持续承压，诸多核心经营指标表现疲软。2025年虽然营收重回增长，净利润却依旧处于下滑状态。
更为不利的是，自2025年第二季度开始，民生银行的贷款规模就不断缩水，已经持续了三个季度。此外，民生银行的不良率重新抬头并位居股份行前列，拨备覆盖率则是排在股份行最后一位，而且损失类贷款持续大幅上涨，发展陷入多重困境。与之相对应的是，民生银行董事长高迎欣的薪酬，却高居股份行高管第二位。
贷款规模持续下降三个季度减少900亿，资产总额也开始缩水
信贷业务是商业银行的核心盈利支柱，存贷款规模的稳定增长是银行健康发展的基础。然而，民生银行自2025年第一季度开始，存贷款规模一度呈现出双双下滑态势。
数据显示，2025年一季度末，民生银行的存款总额为4.36万亿元，此后连续两个季度下滑，到第三季度末降至4.26万亿元，好在第四季度末反弹至4.28万亿元。
过去这几年，民生银行的存款规模一直不太稳定，经常出现单季或者连续两个季度缩水的情况。存款总额一度从2023年末的4.28万亿元，降至2024末的4.25万亿元。若不是第四季度有所反弹，存款总额在2025年末可能会继续缩水。
与存款规模稍有不同的是，民生银行的贷款规模从2025年第二季度开始，已经连续缩水三个季度。第一季度末，贷款规模为4.52万亿元，第二季度末为4.47万亿元，第三季度末为4.44万亿元，2025年末继续降至4.43万亿元，也就是说三个季度一共缩水900亿元。即便是相比2024年末，2025年末的贷款总额也减少了近200亿元，同样是处于下滑状态。
不仅如此，民生银行的资产规模也在缩水，从2025年三季度末的7.87万亿元，减少至年末的7.83万亿元。存款的起伏不定、贷款的持续减少、资产规模的缩水，进一步加剧了民生银行的经营压力，也反映出其核心经营能力的弱化。
不良率回升不良贷款结构恶化，重组贷款高达290亿
除了存贷款规模缩水，民生银行的不良贷款率也有回升的趋势。截至2025年末，民生银行不良贷款率为1.49%，比2024年末的1.47%增加了0.02个百分点，不良贷款余额为661.54亿元。
从历史数据来看，民生银行的不良率长期处于股份行较高水平，2020年一度达到了1.82%，过去这几年逐步下降，2024年末降至1.47%，但2025年又出现了反弹的迹象。而且截至2025年末，民生银行的重组贷款总额为290.07亿元，比上年末增加26.06亿元，在发放贷款和垫款总额中占比为 0.65%，比上年末上升0.06个百分点。
这类重组贷款虽未计入不良贷款，但实际上存在较高的违约风险，一定程度上掩盖了该行真实的不良状况。一旦重组贷款无法按期履约，将直接转化为不良贷款，进一步推高不良率，加剧资产质量压力。而且过去这几年，民生银行的重组贷款一直处于增加状态，2022年为135.54亿元，不到2025年的一半。
此外，民生银行的不良贷款结构也呈现出恶化趋势。2024年，该行损失类贷款激增66%至334.5亿元，2025年进一步增加至413.36亿元，位列股份行之首。
次级类贷款迁徙率也从2023年的45.06%飙升至2024年的86.85%，2025年进一步升至90.11%；可疑类贷款迁徙率从2023年的46.63%上升至2024年的79.02%，2025年进一步升至89.55%，这意味着民生银行的不良贷款在持续恶化，风险处置难度进一步加大。
在具体业务领域，信用卡业务成为不良贷款的重灾区，2025年该行信用卡不良贷款率高达3.87%，不良贷款总额167.35亿元，远高于其他业务类别。
另外值得一提的是，民生银行信用卡中心2025年共挂牌转让信用卡透支不良贷款资产包8个批次，债权总额合计达274.4亿元，其中未偿本金总额合计142.22亿元，未偿利息总额合计132.18亿元，这也凸显了该行零售信贷业务的风险隐患。
拨备覆盖率在股份行中垫底，抗风险能力严重不足
拨备覆盖率是衡量银行风险抵补能力的核心指标。按照民生银行年报的说法，该行适用的拨备覆盖率和贷款拨备率的监管标准为130%和1.8%。
数据显示，民生银行的拨备覆盖率近些年来一直在139%到150%的区间内浮动。2020年只有139.38%，2023年虽然一度回升至149.69%，但2024年又降至141.94%，2025年末略微上涨至142.04%。截至2025年末，商业银行拨备覆盖率平均水平为205.21%，民生银行与此有着明显差距。
在股份行里面，民生银行的拨备覆盖率更是垫底，抗风险能力严重不足。尽管华夏银行2025年末已经降至143.3%，但仍略高于民生银行。
拨备覆盖率的持续偏低，意味着民生银行用于抵御不良贷款风险的资金储备不足，一旦不良贷款规模进一步扩大，该行将面临较大的资产减值压力，甚至可能影响其流动性安全。
除拨备覆盖率外，民生银行的贷款拨备率表现同样不佳，只有2.12%，在股份制银行中排名倒数第二，仅高于2.11%的浙商银行。贷款拨备率的偏低，进一步印证了该行风险抵补能力的薄弱。
近年来，民生银行信用减值损失持续高企，2025年达539.5亿元，占当年归母净利润的176.52%，高额的信用减值损失直接侵蚀了该行的利润，导致净利润持续下滑，而利润的下滑又进一步限制了其拨备计提能力，形成“利润下滑—拨备不足—风险抵御能力弱化”的恶性循环。
净利润创2012年以来新低，高迎欣薪酬却高居股份行高管第二
在经营业绩持续承压、资产质量不断恶化的背景下，民生银行高管薪酬却始终处于行业高位，与业绩表现不是太匹配。
年报显示，民生银行董事长高迎欣2025年的薪酬为329.2万元，较上年减少5.43万元，而且呈现逐年下降趋势，但在股份行高管中仍排名第二。行长王晓永2025年薪酬为321.08万元，副行长张俊潼298.89万元，两人分列股份行三四位。
另外，副行长兼董事会秘书李彬250.74万元、副行长林云山250.74万元、副行长黄红日218.99万元、首席信息官张斌218.99万元、业务总监龚志坚220.93万元，副行长李稳狮2025年8月上任，领取的薪酬为75.68万元。
与高管高薪形成鲜明对比的是，民生银行自2020年高迎欣出任董事长以来，从未出现过营收与净利润双增的情况，要么是营收下滑，要么是净利润下滑，要么是双双下滑，经营业绩持续疲软。高迎欣执掌民生银行的前一年，也就是2019年，该行实现营收1804.41亿元、归母净利润538.19亿元，但是到2025年分别下降至1428.65亿元、305.63亿元，降幅为375.76亿元和232.56亿元，净利润规模创2012年以来的新低。
在业绩创新低的情况下，民生银行多位高管薪酬位居股份行前列，确实显得有些扎眼。当前，银行业竞争日趋激烈，风险挑战持续增多，民生银行若不能及时采取有效措施化解经营困境，加快战略转型步伐，其行业地位可能进一步下滑。拿着高薪的管理层，需要拿出有效的措施来改变当前的困难局面。
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